Latinoamérica y la subida de tipos de la FED

Lo que se atisba

• La probable subida de tipos de interés de EEUU afectará a América Latina en el corto plazo. 
• El cambio de sentido del flujo de capitales tendrá impacto negativo. Por la previsión de esta subida y el abaratamiento de las materias primas y las crisis económicas y políticas de Brasil y Venezuela.

Las consecuencias

• Que la actividad de América Latina se contraiga, cosa que no ha sucedido desde hace seis años.
• Desde el 2013, Latinoamérica recibía unos US$100,000 millones por año y en el 2015 se irán unos 50,000 millones.
• Por mucho tiempo las tasas estuvieron bajas, lo que trajo como consecuencia que mucho capital migró a los mercados emergentes y ahora parte de eso vuelve a los países del Norte. Es decir, que las tasas suban no es el verdadero problema.
• Todos los países, ante el encarecimiento del crédito y la bajada de las materias primas, van a tener que hacer ajustes y adaptarse profundamente: 

         -  Chile y Perú tendrán que hacer reformas leves

         -  Colombia y México tendrán que hacer medianos ajustes, pero tienen margen para hacerlos                    poco a poco. 

         - Argentina y Brasil necesitarán hacer cambios muy profundos. 

Optimismo

Para concluir, el optimismo debe estar presente en nosotros, a la excepción de Argentina, Venezuela y Ecuador, que sufren más por factores internos que externos, el efecto del alza de tasas de la Fed será muy pequeño esta vez en Latinoamérica.

Por: Marco A. Ponce

Analista en mercados financieros

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