Instituto LA MONEDA. Curso Bolsa de Valores, Curso FOREX, Análisis Técnico y Análisis Fundamental

La bolsa de valores es una lucha entre Toros y osos

Entre los términos que suelen usar las personas que se mueven en el mundo bursátil existe la de: Toros y Osos. Los toros serían los que compran acciones y los osos los que venden, así de sencillo.

Pero ¿porque se llaman “toros” a los alcistas y “osos “a los bajistas?

Las versiones más aceptadas que explican el porqué se usan estos términos, son:

  1. Los toros atacan siempre de abajo a arriba usando sus cuernos, de ahí que se use para tendencias alcistas. Por el contrario los osos atacan con sus zarpas de arriba a abajo, con lo que se usa el término para momentos bajistas.
  2. Hubo un tiempo en el que dada la gran demanda existente, los vendedores de pieles de oso las vendían antes de poseerlas (al igual que hace las posiciones cortas) con la esperanza de poder comprarlas a precios más bajos dado el exceso de oferta antes de entregarlas a sus dueños, he ahí el término de “oso” para aquel que abre posiciones pensando que el mercado va a bajar.

El término “toro” vendría por un tema relacionado con el oso pero no está relacionado con prácticas de comercio. En la Inglaterra isabelina se organizaban extraños combates para entretener al público en los que se ponían a luchar entre sí a un toro contra un oso y se hacían apuestas. De esta lucha del oso contra el toro derivó el término de “toros” para aquellos que consideran que el mercado va a subir, por simple contraposición al oso en sus batallas “circenses”.

Sea cual sea el origen de estas palabras, cuando escuchemos la palabra oso o toro en el contexto bursátil, significa lo siguiente:

Osos: aquellos que consideran que la bolsa de valores va a bajar y abren posiciones cortas (venden acciones que no poseen y luego las compran a precios inferiores, ganando la diferencia de precios).
Toros: aquellos que por el contrario piensan que la bolsa subirá y compran acciones (abren posiciones largas) pensando en venderlas cuando los precios hayan subido.

George Soros: Las frases de un inversor exitoso

George Soros es uno de los inversores más exitosos de la historia. El magnate de origen húngaro ha desarrollado además una intensa actividad política y filantrópica a lo largo de su carrera.

George Soros es conocido como el hombre que hizo quebrar al Bank of England. Ganó este título en 1992, cuando ganó más de mil millones de dólares vendiendo a corto libras esterlinas. 
En la actualidad es un inversor vehemente, filántropo e idealista, que nos enseña mucho sobre inversión y filosofía. 

A continuación indicamos diez citas suyas:

1. Si la inversión es entretenida, si te diviertes, probablemente no ganes dinero. La buena inversión es aburrida. Si se quiere tener éxito a largo plazo, hay que basar las decisiones de inversión en racionalidad y disciplina. 

2. Solo soy rico porque sé cuándo me equivoco… Básicamente he sobrevivido al ser consciente de mis errores. Debemos reconocer y admitir nuestros errores cuando los cometemos, reducir las pérdidas y continuar con el siguiente paso lógico.

3. Los mercados financieros suelen ser impredecibles. De manera que tienes que plantearte distintas alternativas… La idea de que se puede predecir de verdad lo que va a suceder contradice mi visión del mercado. Los mercados son verdaderamente aleatorios y nadie sabe dónde, cuándo y cómo se moverán los precios. La clave es estar preparado para cualquier posibilidad que pueda tener lugar para aprovechar las oportunidades que se pueden presentar.

4. Los mercados están en un estado constante de incertidumbre y cambio constante, y se gana dinero descartando lo obvio y apostando por lo inesperado. Debido a que los mercados son aleatorios, puede ocurrir cualquier cosa, incluso lo inesperado. Las mayores oportunidades residen en los acontecimientos inesperados porque la mayoría de la gente está apostando a lo obvio, y, en el mercado, la mayoría de la gente se equivoca.

5. Cuanto peor se ponen las cosas, menos se tarda en darle la vuelta a la situación y mayor el revés.
Esto es tan cierto en la vida como en la inversión. Cuando se toca fondo, cada ápice de mejora es mucho mejor y más potente. Los rebotes, si son de verdad, suelen ser muy violentos.

6. Las burbujas bursátiles no surgen de la nada. Tienen una base sólida en la realidad, pero la realidad distorsionada por una idea falsa. Las burbujas bursátiles comienza con unos buenos fundamentos empresariales o económicos. Las cosas se descontrolan cuando la equivocada ambición de la gente entra en juego.

7. Yo sostengo que los mercados financieros nunca reflejan la realidad subyacente con precisión; siempre la distorsionan de algún modo y las distorsiones encuentran su expresión en los precios del mercado. Soros tiene en cuenta el valor sobre el precio. Él sabe que el precio es simplemente el ruido que hacen las emociones humanas en el mercado. El valor, por el contrario, es el valor intrínseco de un activo.

8. Lamentablemente, cuanto más complejo es el sistema, mayor es la posibilidad de error.
Cuando se trata de invertir a Soros le gusta hacerlo fácil. Construyó un imperio financiero manteniéndose fiel a este principio básico. Un sistema de inversión sencillo pero efectivo siempre se puede vapulear a un sistema complejo que no funciona.

9. Tomar una decisión de inversión es como formular una hipótesis científica y ponerla en práctica. La principal diferencia es que la hipótesis que subyace a una decisión de inversión pretende ganar dinero y establecer una generalización universalmente válida. El simple objetivo de invertir es ganar dinero, no tener razón todo el tiempo. 

10. Intentamos adoptar nuevas tendencias en un primer momento y en una etapa posterior intentamos adoptar tendencias a la inversa. Por tanto, intentamos estabilizar en lugar de desestabilizar el mercado. No lo hacemos como un servicio público. Es nuestro modo de ganar dinero. Soros entra en los mercados basándose en valoraciones. Compra cuando los precios son bajos y vende cuando son altos, de ese modo adopta de forma efectiva las tendencias inversas. 

Warren Buffet: Nunca invierta en negocios que usted no pueda entender

A simple vista se aprecia que es una verdad obvia, pero como dice la frase “cada día nace un tonto”. En nuestro caso “cada día nace un inocente entusiasta emprendedor de Bolsa”.

La frase con la que comienza nuestro artículo, es válida para la Bolsa de Valores y para cualquier otro tipo de inversión (inmuebles, arte, materias primas, etc.). Es fundamental conocer aquello en lo que se invierte.

La mayoría de personas se ve atraída por las inversiones solamente cuando oye decir que hay algo muy rentable, pero eso es un craso error que a la larga da malos resultados. 

“Para invertir en algo no es suficiente con oír que ese algo es muy rentable. El inversor tiene que desarrollar su propio juicio sobre ese algo para decidir si esa inversión va a ser rentable en el futuro, ha sido rentable en el pasado pero es poco probable que lo siga siendo en el futuro.”

Cuando no conocemos el tipo de inversión debemos darnos cuenta de que hay mucha gente que si lo conoce y estamos en seria desventaja frente a ellos. Ganar rentabilidad no suele ser tan fácil como oír o leer algún comentario, meter algo de dinero y esperar los beneficios.

A la inversión en Bolsa hay que dedicarle tiempo para estudiarla y planificarla. Si no se conoce la empresa en la que se invierte, cómo gana dinero esa empresa, cómo puede defenderse ante una crisis, etc. las posibilidades de tener éxito se minimizan.

Tampoco hay que pensar que las empresas que no conocemos son malas inversiones. Son malas inversiones para nosotros porque no entendemos el negocio, pero pueden resultar muy buenas inversiones para otros inversores.
Lo que debemos aprender y siempre recordar de esta frase es que a la larga la prudencia da mucho mejores resultados que la inversión no planificada. La prudencia nos hará perder algunas buenas inversiones pero nos evitará grandes pérdidas, que son las que dañan el patrimonio de un inversor. 

Algo que no suele saber la mayoría de las personas que se inician en la Bolsa es que nadie conoce y analiza todas las empresas. Para ganar dinero de forma consistente no hay que conocer a todas las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores. Lo que hacen los inversores que ganan dinero a largo plazo es seguir y analizar aquellas que mejor conocen.

“El mismo Warren Buffet no invierte en empresas tecnológicas porque dice que no las conoce lo suficiente como para invertir en ellas.”

Nota: Warren Edward Buffett es un inversor y empresario estadounidense. Es considerado uno de los más grandes inversores en el mundo, además de ser el mayor accionista y director ejecutivo de Berkshire Hathaway.

Éxitos


Sistemas de inversión: Método de Wyckoff

Del mercado lo único que podemos controlar es la metodología con la que nos enfrentamos al mismo. Ahí va la propuesta de Wickoff para ello.

1.- Realiza prácticas simuladas durante un periodo de tiempo suficiente.

2.- Determina cuanto capital se va a invertir, cuanto se esta dispuesto a perder.

3.- Divide el capital en dos, tres o más partes iguales y desiste de invertirlo todo en un solo valor, y en la misma operación. De esta forma se diluye el riesgo emergente a raíz de decisiones erróneas.

4.- Revisar los resultados obtenidos, comparandolos con las previsiones que se hicieron en su momento.

5.- Cualquier beneficio obtenido en las primeras inversiones, no debe reinvertirse de forma rápida en otras nuevas, sino que deben de acumularse con vistas a proseguir con inversiones de mayor cuantía.

6.- A medida que se vayan obteniendo resultados positivos, revisar a diario los resultados obtenidos, comparandolos con las previsiones efectuadas.

7.- A medida que se obtengan más beneficios, reducir el numero de operaciones.

8.- Dejar de centrarse en las oportunidades que ofrece el mercado alcista y probar a sacar rentabilidad de las oportunidades del mercado bajista.

9.- Deja atrás las operaciones que exijan demasiado tiempo en las posiciones y selecciona operaciones mejor planificadas, con resultados más rápidos y seguros.

10.- Revisar el criterio que se sigue para las ordenes stop y el modo en que posteriormente se mueven, de acuerdo con la variación en las cotizaciones de los valores. Acometer solamente inversiones cuyo beneficio potencial sea netamente superior al riesgo potencial.

Éxitos


10 leyes de Análisis Técnico (John Murphy)

En qué dirección se mueve el mercado? Hasta donde llegará? ¿Cuando cambiará de dirección? Estas son las preguntas básicas del análisis técnico. Detrás de los charts, los gráficos y las fórmulas matemáticas usadas para analizar las tendencias del mercado hay unos conceptos básicos que aplican la mayor parte de las teorías empleadas por los analistas técnicos de hoy. 
John Murphy, un líder en análisis técnico de los mercados de futuros, ha trazado en estos 30 años de experiencia 10 reglas básicas diseñadas para ayudar a explicar la idea del análisis técnico. Esos preceptos definen la clave del análisis técnico. 

1º Mapa de las tendencias: 

Estudia los charts de muy largo plazo. Comienza por un chart mensual o semanal que contenga varios años. A gran escala, el "mapa del mercado" da mucha visibilidad y una mejor perspectiva del mismo. Una vez que tengas localizado el largo plazo, consulta el diario y el intradiario. Una visión a corto del mercado puede ser a menudo decepcionante. Incluso, si solo operas en el muy corto plazo, lo harás mejor si operas en la misma dirección que las tendencias intermedias o de largo plazo. 

2º Localiza la tendencia y ve con ella. 

Determina la tendencia y síguela. Las tendencias pueden ser de todos los tamaños: largo plazo, intermedio y corto. Primero determina en qué plazo operarás y usa el chart apropiado. Asegúrate de que operas en la dirección de la tendencia: ponte largo si sube y corto si baja. Si operas sobre tendencias intermedias, usa charts diarios y semanales. Si operas en diario, charts diarios e intradiarios. Pero, en cada caso, deja que el chart de mayor rango determine la tendencia. 

3º Encuentra el mínimo y el máximo. 

Busca soportes y resistencias. El mejor lugar para comprar es cerca de un soporte. Ese soporte es, a menudo, la base desde donde reaccionó. El mejor lugar para vender es cerca de los niveles de resistencia. Suelen ser picos anteriores. Después de que un pico o resistencia ha sido roto, suele pasar a convertirse en un soporte y nos dará apoyo en los siguientes rebotes. En otras palabras, el antiguo "alto" deviene en el nuevo "bajo". Del mismo modo, un soporte roto pasa a convertirse en resistencia. 

4º Descubre donde está el punto de vuelta. 

Mide el porcentaje de las desplazamientos. El mercado corrige hacia arriba o abajo en una significativa porción de la tendencia anterior que se puede medir en porcentajes. El 50% es la más común. Los siguientes son 1/3 o 2/3. Tambien vale la pena considerar los retrocesos de Fibonacci en 38% y 62%. En una tendencia alcista, el momento de compra inicial sería el 33-38%. 


5º Traza la linea 

Traza lineas. Son las más efectivas y simples herramientas de chartismo. Todo lo que necesitas es una linea recta y dos puntos en el gráfico. Las tendencias alcistas las localizaremos uniendo mínimos y viceversa. La rotura de esas lineas indican un cambio de tendencia. Una tendencia, para ser considerada válida, debería ser tocada al menos 3 veces. Cuanto más veces ha sido tocada y mas tiempo, más importante es. 

6º Sigue esa media 

Sigue las medias móviles. Te darán señales de compra y venta. Te dirán si existe una tendencia todavía y te ayudarán a confirmar el cambio. Las medias móviles no se adelantan al cambio de tendencia, sino que lo confirman. Una combinación de dos medias móviles es la forma más popular de encontrar señales de compra y venta. Las más frecuentes son 9-18 o 5-20 días. La señal te la dan cuando se cruzan. Un precio cruzando la media de 40 sesiones es una buena señal. Las medias funcionan bien cuando hay un mercado con tendencia clara. 

7º Comprende los osciladores. 

Traza los osciladores. Te ayudarán a identificar los momentos de sobrecompra y sobreventa. Mientras que las medias móviles te ofrecían la confirmación de un cambio de tendencia, los osciladores ofrecen señales de atención, adelantándose a los movimientos del mercado. Los dos más populares son el RSI y los Stochasticos. Ambos oscilan en una escala de 0 a 100. Con el RSI puntuaciones por encima de 70 son sobre compra y por debajo de 30 son sobreventa. En cambio en los Stochasticos sería por encima de 80 y por debajo de 20. La mayoría de operadores usan el de 14 días para el Stochastico y el de 9 o 14 para el RSI. Estas herramientas trabajan mejor en un rango dado de mercado, así: las señales semanales pueden ser usadas como filtros de señales diarias y a su vez las diarias como filtros de los intradías. 

8º Detecta las señales de atención. 

Traza el MACD. La Media Móvil de Convergencia y Divergencia, combina el sistema de las medias móviles con los elementos de sobrecompra y sobreventa para un oscilador. Una señal de compra se da cuando la línea rápida cruza hacia arriba la lenta y ambas están por encima de cero. También las señales semanales preceden a las diarias. 

9º Tendencia o no tendencia. 

Usa el ADX para determinar si el mercado está en tendencia o no. Mide el grado de la tendencia del mercado. Un ADX que sube, sugiere la presencia de una fuerte tendencia. Si sube, usa las medias. Si baja los osciladores. Con el ADX el trader puede determinar qué estilo de operativa seguirá y qué clase de indicadores son más adecuados. 

10ª localiza las señales de confirmación. 

Incluye el volumen en contado y el Interés abierto (contratos que permanecen abiertos)en futuros. Son muy importantes para confirmar los indicadores. El volumen precede al precio. Hay que asegurarse de que el volumen toma lugar en la dirección de la tendencia principal. En una tendencia alcista el volumen debe estar en los días alcistas y viceversa. Un Interés abierto confirma que nuevo dinero está entrando en la dirección de la tendencia. Una subida en el precio debe ir acompañada por un aumento del interés abierto.

Éxitos


La importancia del Índice en la Bolsa de Valores

Cuando vemos que las acciones de una empresa vienen subiendo y nos invade la incertidumbre de si seguirá su tendencia alcista para de acuerdo a eso vender las que tenemos o esperar a que sigan valorizándose es importante considerar lo siguiente: el índice de la bolsa de valores.

Debemos saber que el comportamiento de la bolsa la identificamos observando su índice. En el caso de la Bolsa de Valores de Lima es el S&P/BVL Peru General, conocido como Índice General. Si vemos su gráfico mostrando claramente una subida, podremos concluir que nuestras acciones también seguirán subiendo. Lógicamente, existen otros factores a considerar, pero definitivamente el índice debe constituirse en nuestro gran referente.

Si contrariamente observamos que el índice bursátil muestra gráficamente una tendencia bajista, ¿qué nos haría pensar que “nuestras acciones” irían contra la corriente para ir al alza? Lo más probable y lógico es que también sean arrastradas por la ola descendente.

Así que de ahora en adelante a fijarnos en el índice bursátil antes de invertir como primer paso.

Éxitos


¿En qué tipo de acciones invertir en la Bolsa de Valores?

A menudo nos preguntamos ¿entre tantas acciones que cotizan en la Bolsa, cuál elegir para invertir?
Si bien es cierto, debemos tener en cuenta varios factores, uno de ellos es la liquidez, es decir cuán negociadas son las acciones. Esto implica con cuánta frecuencia se compran y venden (si es diario, interdiario, semanal o más). Lógicamente que las que se negocian a diario son las ideales.

Por otro lado debemos considerar a aquellas que muestran un alto nivel de monto negociado digamos mínimo unos 200 mil soles promedio por día, a diferencia de aquellos valores que solo negocian 15 mil ó 20 mil soles en pocas operaciones, que dicho sea de paso deberían registrar al menos unas 20 compra-ventas diarias.

¿Dónde puedes ver el listado de acciones que cotizan en la Bolsa de Lima? En su propia página web y también descargando su Boletín Diario en PDF. Ahí te podrás informar en detalle de todo lo que hemos tratado.

Éxitos



Andre Kostolany, experto en Bolsa de Valores

Andre Kostolany nació en Hungría en 1906. Católico descendiente de judíos. Estudió filosofía e historia del arte en Budapest pero su padre le obligó a abandonar sus estudios y lo mandó a París en 1924, para trabajar como agente de bolsa. Allí empezó su carrera como especulador y arbitrador financiero.

Fue capaz de obtener beneficios de la caída de la bolsa en 1929, haciendo operaciones en corto durante esa época.
Después de la Segunda Guerra Mundial, invirtió activamente en la reconstrucción de Alemania. El subsiguiente boom económico le ayudó a construir su fortuna.

Kostolany, durante los últimos años de su vida, se dedicó a escribir columnas y dar seminarios acerca de la inversión en bolsa en Alemania, donde fue famoso como experto en acciones de bolsa. Se codeó con coetáneos como Richard Strauss, Ernest Hemingway o Milton Friedman.

Su fama estaba sustentada por sus 70 años de experiencia en diversas operaciones en múltiples mercados alrededor del mundo. Murió en París a los 93 años.

Éxitos


Bolsa de Valores: La Psicología y el Trading

El cerebro humano está diseñado de tal manera que la persona promedio no puede ser un buen trader. Si ignoras este hecho te encuentras en inminente peligro financiero. La psicología es más importante para el trading que para cualquier otra actividad que produzca ingresos.

Si eso suena exagerado, considera esto: Sin un enfoque mental apropiado para el trading, el mejor de los sistemas en su mejor racha podría producir resultados mediocres o incluso generar grandes pérdidas. ¿Por qué? En gran parte debido a un aspecto de la psicología, “las creencias”.
El Dr. Tharp es famoso por decir, "los traders no hacen trading de los mercados, sino que hacen trading de sus creencias acerca de los mercados”.

¿Qué son las creencias? Cada afirmación que haces es una creencia. Las creencias son los filtros a la realidad. Dos conjuntos básicos de creencias determinan tus resultados como trader: tus creencias acerca de ti mismo y tus creencias sobre el mercado. Tus creencias acerca de tu identidad tienden a estar profundamente arraigadas. Pueden influir decisivamente en que el trading te resulte más fácil o más difícil. Lo mismo ocurre con tus creencias acerca de los mercados.

La cuestión efectiva para todos los traders es "¿cuáles de mis creencias son útiles y me ayudan a alcanzar mis objetivos?" Según importantes estudios realizados por varios especialistas, entre los que destaca el del Dr. Tharp, un sujeto corriente posee prácticamente sólo creencias limitantes, que le impiden conseguir beneficios regulares de los mercados.

Para adquirir tus propias creencias útiles es muy importante estudiar la teoría sobre los mercados siguiendo un método diseñado por especialistas, como traders en activo, psicólogos y pedagogos. De esta forma puedes prepararte para tener unas creencias que filtren tu realidad de forma productiva. De otra forma tus creencias limitantes te acomparán hasta acabar irremediablemente con tu capital. Es así de simple.

La gran mayoría de los aspirantes a operadores del mercado o traders, no se molestan en incorporar a sus rutinas el estudio de la psicología aplicada al trading. Van a ciegas, sin ver cómo sus creencias influyen en sus resultados. Esa es una de las razones  por las que la mayoría de los aspirantes a traders se pierden por el camino. Para operar bien es necesario identificar y comprender tus creencias acerca de ti mismo y el mercado. 

El hecho de que la mayoría de la gente no es consciente de sus propias creencias, explica porqué a tantos de ellos les resulta inexplicablemente difícil el trading.

La realidad es que hay que perder muchas veces a lo largo de la vida de un operador de trading online. Pero, no nos conformemos con ello, o peor aún, tratar de evitarlo. Hay más, mucho más, podemos hacer de toda pérdida controlada una victoria, es cuestión de actitud positiva.

Los operadores más experimentados no saben hacerlo de otra forma. Por lo tanto, los fracasos a la hora de lograr la constancia, a menudo son debidos a la falta de una actitud adecuada.
Para hacer trading de calidad necesitamos contar con cada detalle para mantener una actitud estable. Actualmente es una evidencia científica que tenemos que aprovechar.

Por Javier Vásquez
email: jav223@yahoo.com
Colaborador de Instituto LA MONEDA